就在電網(wǎng)建設資金隨著電價上調(diào)逐漸解困之時，智能電網(wǎng)建設也隨之啟動。上周，國網(wǎng)招投標網(wǎng)站發(fā)布了一項招標公告，首次將智能電能表納入到集中規(guī)模招標采購名單中。預計該市場容量將達200億-250億。
按照這則公告所述，國家電網(wǎng)公司將委托中電技國際招標有限責任公司(簡稱“中電技”)等，采用公開招標方式，邀請合格投標人就2009年智能電能表第一批項目的供貨和服務提交密封的投標文件。
《證券市場周刊》了解到，日前國家電網(wǎng)向公司系統(tǒng)的各部門和單位印發(fā)了一則深化物資集約化管理的意見，其中明確提出推行集中采購“三種模式”，即總部直接組織實施，總部統(tǒng)一組織、網(wǎng)省公司具體實施和網(wǎng)省公司負責組織實施。而這一次智能電能表采取的就是第二類采購方式。
一位接近中電技的招標人士透露，集中招標最直接的影響就是引發(fā)價格戰(zhàn)。在采訪中，一些業(yè)內(nèi)人士和行業(yè)研究員也都傳遞了類似的信息，認為國家電網(wǎng)將智能電能表納入集中采購體系，很可能會讓制造廠商進入毛利率下滑的發(fā)展階段。
競價時代開啟
“價格戰(zhàn)肯定會有的，其實不僅是智能電表，其他的電網(wǎng)設備納入國家電網(wǎng)集中招標采購后，都會出現(xiàn)一個單價水平下滑的現(xiàn)象。”湘財證券研究員馮舜告訴《證券市場周刊》。
國家電網(wǎng)資料顯示，目前國家電網(wǎng)每年都會有8期集中規(guī)模招標，采購的產(chǎn)品主要有變壓器、組合電器GIS和斷路器，其他的電網(wǎng)建設設備需求會根據(jù)當年的具體需求另行增加招標。
由于國家電網(wǎng)公布的每期招標情況只有中標人和具體項目，并沒有公示采購價格。根據(jù)海通證券(18.12,-0.03,-0.17%)出具的一份研究報告可以看出，幾大類輸配電設備的毛利率總體來說呈現(xiàn)逐步下滑的趨勢。
一位參與評標的人士向《證券市場周刊》描述：“集中規(guī)模招標的開始，就像是將原來到處出擊的作戰(zhàn)模式挪到了一個單一的平臺上來。原來都是單獨的市場，現(xiàn)在面對的是全國的市場，各家廠商為了爭搶份額，在投標時就會盡量壓低價格。”
另一位不愿具名的研究員表示，輸配電設備各大類子行業(yè)產(chǎn)品毛利率下滑的趨勢受很多因素的影響。“像變壓器、開關(guān)都有很多分類，分為不同型號和檔次，利潤率也有差別，另外還有原材料的價格影響。”
但總的來說，整個國家電網(wǎng)系統(tǒng)集中規(guī)模采購的各設備的單價是在逐年下滑。《證券市場周刊》從負責招標的中電技內(nèi)部人士處得到確認，從2005年集中招標以來，這些設備的平均單價下降幅度達到30%左右。
“單價下滑是集中招標的最主要成果。”上述參與評標的人士表示。查看近年來的鋼價和原材料走勢，雖然因為受經(jīng)濟危機影響出現(xiàn)大幅調(diào)整，但整體的調(diào)整幅度低于輸變電設備單價下滑的幅度，足以判斷集中招標對輸變電設備產(chǎn)品的毛利率進行了擠壓。
中金公司對國家電網(wǎng)今年8期集中規(guī)模招標進行了追蹤統(tǒng)計，根據(jù)該公司出具的報告，今年輸配電設備的競爭加劇，招標價格明顯下降，平均同比降幅約8%，勢將對變壓器企業(yè)和開關(guān)企業(yè)明年的毛利率產(chǎn)生負面影響。
一般來說，國家電網(wǎng)公司先進行集中招標，設備制造廠商投標成功后再組織生產(chǎn)交貨，從招標結(jié)果看到的毛利率變化反映到公司的業(yè)績上存在一定的時滯性。
根據(jù)生產(chǎn)周期不同，今年的招標價格下降，會反映到變壓器企業(yè)明年下半年毛利率的下滑，而開關(guān)企業(yè)的毛利率會在明年上半年就顯示出其負面影響。
“雖然目前還不清楚參與第一批投標的有哪些企業(yè)，但從今年其他設備招標的情況來看，各家制造商爭搶份額很激烈，智能電表應該也會走同樣的路子。畢竟這個行業(yè)內(nèi)主要的制造廠商往往都不只生產(chǎn)電表，一般都會覆蓋到其他的設備。”上述接近國家電網(wǎng)的人士表示。
目前智能電表的零售價格為500元/臺左右，中金公司預測中標單價將最終下降到300元/臺左右。
需求增量與份額之爭
盡管集中規(guī)模招標很可能會將智能電表帶入毛利率走低的發(fā)展階段，但與一些參與招投標人士的意見有所不同的是，部分行業(yè)研究員卻給予這一消息正面評價。
湘財證券馮舜認為，國家電網(wǎng)的介入是市場擴容的標志。這次首批招標項目中，二級單相遠程費控智能電能表分為遠程/開關(guān)外置和遠程/開關(guān)內(nèi)置兩種，另外還有一級三相費控智能電能表(遠程/開關(guān)內(nèi)置)，一共招標294.34萬只。
根據(jù)湘財證券的測算，以單只270元計算，此次招標共計7.94億元。中國共有2.7億只電表，以每年20%的更新速度計算，智能電能表的更新需求大概為145億元，加上新增需求2000萬只左右，智能電能表年市場容量將達到200億元左右。
中金公司計算的數(shù)據(jù)略有不同，估算未來三年智能電表市場容量有望高達250億。以2億-3億只電表、300元/臺的單價為基礎進行測算，整個市場的規(guī)模在600億-900億元左右。
假設10%的電表已經(jīng)智能化完成，更新市場容量還剩500億-800億元。以三年為更新期，平均每年更新量在200億元左右，再加上8%的新增用戶量，整個市場可以達到250億元的容量。
從中金公司的測算可以看出，國家電網(wǎng)的介入不僅僅是對采購方式進行改變這么簡單，而是將電表設備提升到了另一個發(fā)展階段，即智能電網(wǎng)時代。
技術(shù)的升級換代，則意味著大量的新增需求。類似的故事可以在近幾年鐵路設備升級更新中尋找到可參照的版本。
這次招標是國家電網(wǎng)公司宣布建設“統(tǒng)一堅強智能電網(wǎng)”規(guī)劃以來，首次將智能電網(wǎng)的概念落實到需求上來。
按照國網(wǎng)公司的規(guī)劃，2009年-2010年是智能電網(wǎng)規(guī)劃試點階段，將重點開展堅強智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃工作，制定技術(shù)和管理標準，開展關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)和設備研制，開展各環(huán)節(jié)的試點工作。
因此，智能電表率先被納入到集中招標試點，標志著各設備制造商圍繞智能電網(wǎng)設備領(lǐng)域爭奪未來市場的競賽鳴響第一槍。
馮舜認為，這次采購方式的改變將給大型電表生產(chǎn)企業(yè)帶來兩方面的好處，第一是整個電表市場擴容將增加企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額；另一方面，集中招標設立的門檻讓市場的競爭者減少，會將原有的市場份額更多地集中到大型生產(chǎn)企業(yè)手中。
國家電網(wǎng)公布了對第一批智能電表項目投標人的資質(zhì)業(yè)績要求，包括注冊資本金須在2000萬元及以上人民幣，投標人從事研發(fā)人員的數(shù)量占企業(yè)總?cè)藬?shù)的比例達到5%以上，必須具有在國內(nèi)3年及以上的運行業(yè)績等。另外，還對智能電表的各子產(chǎn)品提出了生產(chǎn)規(guī)模的要求，如單相表年生產(chǎn)能力需達到40萬只及以上，三相表年產(chǎn)能需達到5萬只。
中信證券(31.69,0.10,0.32%)認為，這些資質(zhì)和業(yè)績要求比較高，有利于改善國內(nèi)電表行業(yè)魚龍混雜參差不齊的競爭格局，有利于龍頭電表企業(yè)迅速擴大市場份額搶得未來智能電網(wǎng)競賽先機，行業(yè)集中度將得到提升。
“按照國網(wǎng)公司公布的這些資質(zhì)業(yè)績要求，整個行業(yè)中大概也就能篩選出二十來家公司。”馮舜介紹說。查看部分從事電力設備類制造的上市公司資料，符合投標人要求的公司主要有科陸電子(20.44,-0.18,-0.87%)、思達高科(7.80,-0.14,-1.76%)、許繼電氣(24.98,-0.02,-0.08%)、平高電氣(17.06,-0.09,-0.52%)和長城開發(fā)(13.20,-0.15,-1.12%)等。
市場的透明化和集中化，顯然有助于入圍企業(yè)的發(fā)展，但值得注意的是，這種采購方式的改變加劇了競爭，會讓制造商的業(yè)績對國網(wǎng)招標情況的敏感度大幅提升；而更關(guān)鍵的是，這種招標方式雖然會幫助某些企業(yè)爭搶份額，卻無助于其鞏固份額。
舉例來說，天威保變(34.98,0.24,0.69%)是國內(nèi)最大的變壓器生產(chǎn)商，變壓器的技術(shù)和質(zhì)量都居于行業(yè)前列，但今年上半年，天威保變在國家電網(wǎng)的招標中中標量卻很少，主要原因是其投標價格太高。與之相反，特變電工(25.53,-0.19,-0.74%)依仗成本優(yōu)勢，在今年的競標中屢屢斬獲訂單。
通過查看今年的歷次招標情況可以看出，各家設備制造商的市場份額變動明顯，波動性很大。以前7期的情況來看，特變電工的市場份額由去年同期的13%提升到了32%，其中來自國家電網(wǎng)的新訂單同比增長了96%；而天威保變的市場份額同比僅增加了4%，來自國家電網(wǎng)的新訂單同比增長40%。
在開關(guān)市場和斷路器市場，平高電氣GIS的市場份額從去年同期的36%滑落至24%，來自國家電網(wǎng)的新訂單同比下降21%；平高電氣斷路器的市場份額也由去年同期的21%下降到了19%，來自國家電網(wǎng)的新訂單同比下降了25%。
接近中電技的人士告訴《證券市場周刊》，國家電網(wǎng)公司正在組織參加第一批智能電能表招標工作的投標人參加培訓，第一批標將在12月上旬評完，交貨期集中在明年一季度。■
