近日，Semtech宣布就收購Sierra Wireless事項(xiàng)雙方達(dá)成最終協(xié)議。

報(bào)道稱，Semtech擬以全現(xiàn)金交易方式收購Sierra Wireless，包含債務(wù)在內(nèi)，這家加拿大公司的估值為12億美元。

相關(guān)交易明細(xì)如下：

我們眼中的Sierra Wireless

此前，市場(chǎng)研究公司Counterpoint發(fā)布了全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組領(lǐng)域的最新研究報(bào)告，呈現(xiàn)了2022年第一季度的市場(chǎng)格局。對(duì)比此前的數(shù)據(jù)，一些潛移默化的轉(zhuǎn)變尤為值得關(guān)注，其中可能蘊(yùn)藏著物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)的進(jìn)化之路。

圖表一：2022Q1全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量情況

從一季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量情況來看，Sierra Wireless作為一家加拿大的老牌智能無線解決方案廠商，其模組模組出貨量躋身進(jìn)入全球TOP10，位列第八。

Sierra Wireless專注于提供業(yè)內(nèi)產(chǎn)品組合，包括與安全的M2M云服務(wù)無縫集成的2G,3G和4G嵌入式模塊以及網(wǎng)關(guān)，主要提供針對(duì)企業(yè)、消費(fèi)者及機(jī)對(duì)機(jī)(M2M)應(yīng)用提供的以數(shù)據(jù)為中心的產(chǎn)品。

行業(yè)洗牌進(jìn)入下半場(chǎng)

海外模組并購時(shí)代到來

從前文2022Q1全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量情況可以看出，全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組TOP10廠商中有6家來自中國(guó)，其中移遠(yuǎn)通信、廣和通和日海智能三家廠商就撐起全球物聯(lián)網(wǎng)模組的“半壁江山”。

在物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大的背景下，為應(yīng)對(duì)來自中國(guó)廠商的全球化競(jìng)爭(zhēng)，模組企業(yè)紛紛圍繞自身物聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，積極通過并購、合作等方式快速布局重點(diǎn)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，爭(zhēng)奪物聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展的制高點(diǎn)，提升對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的把控能力。也因此，近年來我們陸陸續(xù)續(xù)目睹了一些海外物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)收購整合的事件。

• Thales收購金雅拓

2019年4月3日消息，法國(guó)泰雷茲（THALES）集團(tuán)宣布以48億歐元（73億加元）完成對(duì)金雅拓（GEMALTO）公司的收購，雙方合并后將打造一家擁有8萬名員工、業(yè)務(wù)遍布68個(gè)國(guó)家的龐大集團(tuán)，成為快速增長(zhǎng)的數(shù)字安全市場(chǎng)上的全球領(lǐng)導(dǎo)者。

• 廣和通子公司收購Sierra ireless車載模組業(yè)務(wù)

2020年7月，銳凌無線（廣和通占股49%）的子公司與Sierra Wireless及其子公司簽署了《資產(chǎn)收購協(xié)議》及相關(guān)附件，收購賣方全球車載前裝模塊業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。基礎(chǔ)交易對(duì)價(jià)為1.44億美元，預(yù)估交易對(duì)價(jià)不超過1.65億美元。同年11月，銳凌無線與Sierra Wireless已經(jīng)完成《資產(chǎn)收購協(xié)議》中所約定的交割工作。據(jù)悉，Sierra Wireless全球車載前裝通信模塊業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，可獨(dú)立為客戶提供全面的車載前裝解決方案。

此次收購與廣和通在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的現(xiàn)有布局相契合，與參股公司的緊密交流與合作亦可加強(qiáng)廣和通在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的整體實(shí)力，是廣和通車載前裝市場(chǎng)國(guó)際化戰(zhàn)略布局的重要里程碑。

• Telit收購Thales

上個(gè)月，海外知名物聯(lián)網(wǎng)模組廠商Telit宣布將收購法國(guó)防務(wù)、航空、軌道交通和安全供應(yīng)商Thales旗下的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)，并組建新的公司Telit Cinterion。

Telit和Thales代表海外蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量最高的兩家廠商，本次Telit收購Thales旗下蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，將實(shí)現(xiàn)海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商出貨量排名的提升，同時(shí)也使海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商數(shù)量進(jìn)一步收縮和集中度上升。

物聯(lián)網(wǎng)模組源于海外，追溯過去，Telit和Thales的物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)都擁有超過20年的歷史，這一過程中經(jīng)歷了多次收購整合，形成目前的格局，可以說兩家企業(yè)是全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)變遷的見證者，更是參與其中的親歷者，本次兩家企業(yè)的整合，再次親歷了全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)的重大變遷。

過去幾年，物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)發(fā)生劇烈變化，本次Telit收購Thales的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，是海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商數(shù)量收縮趨勢(shì)的延續(xù)，也是應(yīng)對(duì)這一領(lǐng)域新的競(jìng)爭(zhēng)格局的做法。當(dāng)前，中國(guó)廠商已成為海外物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)中一股強(qiáng)大的力量，海外廠商已感受到了強(qiáng)大壓力，開始抱團(tuán)應(yīng)對(duì)，未來全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍然處在持續(xù)變動(dòng)中。

除此以外，就是本文的“主角”事件。

開啟蜂窩與非蜂窩通信雙線布局

加強(qiáng)Semtch在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的影響力

在Sierra Wireless與Semtech的交易中，后者將為Semtech帶來高度互補(bǔ)的技能和能力，包括Sierra Wireless的領(lǐng)先模塊、網(wǎng)關(guān)、5G和云服務(wù)。鑒于Sierra Wireless在物聯(lián)網(wǎng)和蜂窩工程、軟件和服務(wù)方面表現(xiàn)出的專業(yè)知識(shí)，以及對(duì)物聯(lián)網(wǎng)渠道和垂直市場(chǎng)的廣泛了解，Semtech預(yù)計(jì)合并后的公司將能夠很好地服務(wù)于高增長(zhǎng)領(lǐng)域，例如：供應(yīng)鏈、物流和資產(chǎn)管理；公用事業(yè)，包括水、煤氣和電力計(jì)量;智能城市和建筑，包括空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)和公共安全；以及智慧農(nóng)業(yè)和物種保護(hù)。

據(jù)預(yù)計(jì)，此次收購將顯著擴(kuò)大Semtech的潛在市場(chǎng)，助力Semtech為不斷增長(zhǎng)的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)創(chuàng)建強(qiáng)大、多樣化的連接解決方案組合，讓客戶更容易為任何細(xì)分市場(chǎng)找到創(chuàng)新的端到端解決方案。該交易有望在形成協(xié)同效應(yīng)之前立即增加Semtech的非GAAP每股收益（EPS），并在交易結(jié)束后12-18個(gè)月內(nèi)產(chǎn)生4000萬美元的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效益。

事實(shí)上，在一部分物聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者眼中，Semtech因其非蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)——LoRa技術(shù)而被熟知。而此次Semtech與Sierra Wireless交易終將匯集兩項(xiàng)重要的物聯(lián)網(wǎng)連接技術(shù)：LoRa與蜂窩通信技術(shù)。

終端產(chǎn)品方面，Semtech希望將Sierra Wireless在其模塊、網(wǎng)關(guān)和托管連接中的蜂窩功能與Semtech支持LoRa的終端節(jié)點(diǎn)相結(jié)合，創(chuàng)建一個(gè)獨(dú)特的、差異化的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品組合，從而能夠構(gòu)思出大量新的物聯(lián)網(wǎng)用例。

云平臺(tái)方面，通過合并兩家公司的產(chǎn)品，客戶將能夠訪問一個(gè)IoT云平臺(tái)。Sierra Wireless的云服務(wù)產(chǎn)品和Semtech的LoRa云™服務(wù)的組合將帶來更先進(jìn)的云服務(wù)組合產(chǎn)品，包括增強(qiáng)的安全性、供應(yīng)、設(shè)備管理和地理定位功能，從而為優(yōu)化的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用提供動(dòng)力。預(yù)計(jì)這種新的云服務(wù)能力，將為其增加超過1億美元的高利潤(rùn)物聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)經(jīng)常性收入。